Layering orders en hun wettigheid

Een handelsstrategie is meer dan alleen maar kopen en verkopen op bepaalde tijdstippen. In dit artikel zullen we bekijken wat gelaagde orders zijn, waarom ze cruciaal zijn, en of ze al dan niet legaal zijn.

Orders in lagen

Layering, ook bekend als spoofing, is een vorm van marktmanipulatie waarbij handelaren orders op bepaalde prijsniveaus inleggen om de prijs van een onderliggend actief te beïnvloeden. Als een handelaar bijvoorbeeld wil verkopen tegen een hogere prijs dan de prijs waarvoor het actief momenteel wordt verhandeld, kan hij of zij dit doen door een kooporder te plaatsen boven de huidige prijs. De prijs zou daardoor iets kunnen stijgen. Omdat het echter nooit de bedoeling was dat de order zou worden uitgevoerd, annuleert de handelaar deze; in plaats daarvan was het de bedoeling dat de prijs verder zou stijgen. Nu kan de handelaar zijn positie verkopen tegen een hogere prijs.

Als een handelaar echter wil kopen tegen een prijs die lager is dan de huidige marktprijs, zal hij of zij talrijke grote verkooporders boven de marktprijs "leggen". Een algoritme of andere handelaren kunnen dit zien en dit behandelen als verkoopdruk, in welk geval zij verkooporders zullen gaan plaatsen voor de orders van de handelaar, waardoor de prijs zal dalen. Vervolgens koopt de handelaar tegen een lagere prijs en wanneer deze gevuld is, annuleert hij of zij onmiddellijk zijn of haar "gelaagde" verkooporders. De methode wordt geclassificeerd als high-frequency trading omdat het snel gebeurt.

Wettigheid van gelaagdheid

De praktijk van "layering" wordt beschouwd als marktmanipulatie en is illegaal in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Europa.